Виды лизинга

Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем через привлечение банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным и заемным фондами и возможностью получить дополнительные заемные средства, только под рисковый (более высокий) ссудный процент. Следует также подчеркнуть, что данный вид лизинга является источником средне- и долгосрочного рефинансирования, в то время как коммерческие и банковские кредиты выдаются, как правило, на срок в 1,5 года с необходимостью их последовательного возобновления.

Данным видом лизинга пользуются хозяйственные субъекты, осуществляющие выпуск дорогостоящих транспортных средств (самолеты, корабли), потребность в которых возникает у компании-производителя, не имеющей в свободном распоряжении достаточных финансовых средств. Такой вариант также широко используется в машиностроении, так как ускоряется оборот капитала производителя и обеспечивается наиболее квалифицированное техническое обслуживание имущества.

В литературе левередж-лизинг можно встретить также под названием кредитного, раздельного или паевого. Однако суть данного вида от перемены наименования не изменяется. Основное отличие левередж-лизинга от финансового в мировой практике состоит в том, что арендодатель, приобретая имущество, выплачивает из своих средств не всю стоимость, а лишь ее часть, например 15 процентов, остальную же сумму берет в кредит у одного или нескольких кредиторов (банков, страховых компаний, других финансовых учреждений). При этом арендодатель пользуется всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются исходя из полной стоимости имущества, а не из ее части.

Объектом левередж-лизинга чаще всего является дорогостоящее оборудование для таких организаций, как предприятия коммунального обслуживания, парки грузовых автомобилей, подвижных железнодорожных составов, кораблей и др.

Также интересными являются условия, на которых арендодатель берет ссуду для приобретения имущества: как правило, ссуда берется арендодателем при условии возможности обращения заимодавцами взыскания только на то имущество, которое будет благодаря предоставленной ссуде приобретено арендодателем. Такие отношения арендодателя и заимодавцев оформляются, как правило, договором залога на указанное имущество в пользу заимодавцев. При этом обычно заимодавцы получают право на часть лизинговых платежей, осуществляемых арендатором.

Одной из основных проблем, возникающих при заключении сделок по левередж-лизингу, является наличие большого количества участников такой сделки. Иными словами, сложно сделать так, чтобы механизм, предусмотренный договором, заработал. На Западе, где более 85 процентов всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж-лизинга, данная проблема решается путем применения годами отработанных типовых договоров, в которые гораздо проще внести поправки, согласованные сторонами, нежели разработать принципиально новый договор.

В России такого рода отношения появились сравнительно недавно, поэтому соответствующая практика пока еще отсутствует. Как правило, при заключении договоров левередж-лизинга сторонами применяются договоры, зачастую представляющие собой переводы зарубежных типовых договоров с соответствующими поправками, адаптирующими их содержание к российским условиям. Таким образом, можно говорить о позитивном восприятии российскими организациями, работающими в области лизинговых сделок, зарубежного опыта, что позволяет им достаточно быстро адаптироваться к новым видам отношений.