Методика анализа платежеспособности

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия.

Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствуют о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.

Для более наглядного представления всех показателей ликвидности предприятия, которые будут использованы в данной работе, сведем их в таблицу 4.

Таблица 4. Показатели ликвидности

. Состояние платежеспособности предприятия также характеризуется показателями доходности бизнеса, такими как EBITDA, OIBDA, EVA, EBIT.

Показатель EBITDA относится к ряду показателей доходности. Это сокращенное название от английского Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation. Если в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» прибыль до налогообложения рассчитывается с учетов всех доходов и расходов, то показатель EBITDA рассчитывается без вычета следующих расходов:

начисленной амортизации;

процентов по кредитам и займам;

налога на прибыль.

Можно получить показатель EBITDA следующим образом:

(7)

где ПРч - чистая прибыль (строка 190 ф.2);

Ам - амортизация за период;

%кз - проценты по кредитам и займам;

Нпр - налог на прибыль.

Он наиболее приближен к операционному денежному потоку, так как исключены неденежные статьи затрат, такие как амортизация. EBITDA показывает доход, который генерирует предприятие. Это дает возможность использовать данный показатель для оценки рентабельности инвестиций и резерва самофинансирования. Показатель также позволяет определить, сколько собственных денег организация в будущем сможет выделить на приобретение основных средств и других активов. Если финансов у компании недостаточно для планируемой покупки, то это говорит о том, что ей придется привлекать финансирование. Причем кредитная организация оценит, будет ли увеличиваться показатель EBITDA, и определит, сможет ли компания впоследствии вернуть заем и расплатиться по процентам. Любой банк, решая вопрос о том, выдавать или не выдавать кредит предприятию, обязательно изучит показатель EBITDA, чтобы понять, сможет ли фирма расплатиться по займу.